La définition simple
Un produit structuré est un instrument financier émis par une banque pour une durée définie. Il combine deux composantes : une obligation (qui assure la protection du capital) et une option (qui génère le rendement conditionnel).
En une phrase
C’est un placement dont le rendement dépend de l’évolution d’un sous-jacent (indice, action), avec des règles définies à l’avance et connues dès la souscription.
Les 4 composantes essentielles
1. Le sous-jacent
L'actif de référence
CAC 40, Eurostoxx 50, S&P 500, panier d'actions… C'est sa performance qui détermine les gains ou pertes.
2. Le coupon
Le rendement potentiel
Exprimé en % annuel. Il peut être conditionnel ou garanti selon le produit.
3. La barrière
La protection en capital
Niveau en dessous duquel le capital n'est plus protégé (ex: barrière à 60% = protection jusqu'à -40%).
Les 3 scénarios possibles
Scénario favorable
Le marché monte
Le sous-jacent dépasse son niveau initial → remboursement anticipé avec coupon garanti.
Scénario intermédiaire
Le marché baisse modérément
Le sous-jacent baisse mais reste au-dessus de la barrière → capital remboursé à maturité, coupons versés.
Scénario défavorable
Le marché s’effondre
Le sous-jacent franchit la barrière à la baisse → perte en capital proportionnelle.
À retenir : le profil rendement/risque est entièrement défini à l’avance. Vous savez exactement ce que vous gagnez et risquez dans chaque scénario dès le jour de la souscription.